• Abgeltungsteuer
• MiFID
  • Ziele und Auswirkungen
• SL-Management
• Kostenoptimierung
• Outputmanagement

Ziele und Auswirkungen

Für das zweite Quartal 2006 wird die Verabschiedung des Verordnungsteils durch das EU-Parlament erwartet - dieser Teil umfasst vor allem die Meldepflicht von Transaktionen an die Aufsichtbehörden für börsliche und außerbörsliche Geschäfte, die an einem geregelten Markt zugelassen sind.
Für den Richtlinienteil - er definiert das Verhältnis zwischen Kunden und Finanzdienstleistern - wird den Veröffentlichung eines Gesetzentwurfes der Bundesregierung im dritten Quartal 2006 erwartet. Für das Frühjahr 2007 ist dann die Verankerung im deutschen Recht vergesehen.

Die Ziele der neuen Richtlinie:

• Stärkung des Anlegerschutzes
• Verbesserung der Markttransparenz
• Höhere Integrität und Gesamteffizienz des Finanzsystems
• Harmonisierung grenzüberschreitender Dienstleistungen

Betroffene Institutionen und Produkte

Die wichtigsten Auswirkungen in Kürze

• Anlageberatung - Dokumentation aller Schritte der Kundenberatung sowie von Entscheidungsgründen und Beratungsergebnissen
• Compliance und Risikomanagement - Definition von adäquaten Strategien für die Umsetzung von Risikomanagement. Überwachung und Management von Outsourcing
• Interessenskonflikte - Entwurf und Umsetzung von konzernweiten Strategien zur Vermeidung von Konflikten (Anlageberatung/Handel)
• Bestmögliche Ausführung - Sicherstellung der bestmöglichen Ausführung von Kundenorders unter Berücksichtigung von Preis, Kosten, Ausführungsgeschwindigkeit und -wahrscheinlichkeit
• Kundenklassifizierung - Eingruppierung der Geschäftspartner nach Kleinanleger, professioneller Kunde und Gegenpartei
• Rechte aus dem “Europäischen Pass” - Grenzüberschreitende Erbringung von Wertpapier-Dienstleistungen
• Reporting & Datenhaltung - Bereitstellung von Wertpapiertransaktionsdaten und -kosten und Aufbewahrung dieser Daten für mindestens 5 Jahre
• Vor- und nachbörsliche Handelstransparenz - Veröffentlichung von Kursdaten und Transaktionsdaten bei der Internalisierung von Wertpapieren, die an geregelten Märkten zugelassen sind